今天分享的是【天风证券-消费电子行业研究周报：看好被动元件景气度复苏及AI增量需求拉动】 报告出品方：天风证券
被动元件：国内 MLCC 大厂 Q2 利润同环比增长明显，三环 24H1 业绩预告归母净利润中值对应同比增速为 44%，环比增速为 36%，风 华 24H1 业绩预告归母净利润中值对应同比增速为 412%，环比增速为 88%，同环比业绩高增长。中国台湾被动大厂国巨、华新科看好库 存回归健康水位、AI 客户拉货动能稳健带动下半年旺季稼动率提升营运向上。 AI 端侧、云侧发展带动被动元件用量提升，同时高容量 MLCC、耐大电流低损耗一体成型功率电感等高端产品需求显著提升。 汽车电子：长春启动“车路云一体化”建设，未来三年拟投 127 亿元。“车路云一体化”赋能，多市自动驾驶项目密集启动。
海口美兰 机场自动驾驶公交项目上线，海南自贸港智慧交通建设迈出重要一步。海口美兰机场自动驾驶公交项目上线，海南自贸港智慧交通建设 迈出重要一步。海口美兰机场自动驾驶公交项目上线，海南自贸港智慧交通建设迈出重要一步。 智能手机：2024 年第二季度手机市场呈复苏态势，出货量同比增长 6.5%。荣耀与字节豆包大模型合作深化 AI 布局，以 AI 赋能手机市 场发展。苹果手机关注折叠机屏幕耐用性、荣耀 MagicV3 7 月 19 日发售，重视轻薄化和屏幕强度。1）2024年第二季度手机出货量同 比增长 6.5%，增长态势已连续四季度，为今年预期的复苏奠定势头。 根据国际数据公司(IDC)的数据，2024 年第二季度(4 月至 6 月)的手 机出货量比去年同期增长了 6.5%，达到 2.854 亿部。
第二季度更像是下半年推出更多 AI 智能手机的前奏，这可能成为 5G 和可折叠手机 之后的下一个增长动力。2）AI 方面，荣耀与字节豆包大模型现已达成合作，加码“智慧办公”，豆包大模型家族中的语音识别、角色 扮演等多款模型将助力荣耀构建移动办公领域垂直模型落地应用的基础能力。 3）新机方面：苹果公司获得了一项折叠屏 iPhone 设计专 利，重点阐述如何提高折叠屏幕的耐用性。
7 月 19 日，荣耀 MagicV3 折叠屏手机正式开售，手机搭载高通骁龙 8 Gen3 处理器， 使用 航天特种纤维机身，将强度 5800MPa 的“纤维之王”应用到荣耀 Magic V3 绒黑色版本上，采用第二代荣耀盾构钢打造折叠铰链，厚约 2.84mm。 PC：AI PC 渗透率提升与 Wi ndows11 更新周期拉动产业链上游增长，第二季度 PC 出货量同比增长 3.4%，华硕新机 ProArt 创 16 2024 笔记本借助其标志性的虚拟旋钮功能为创意工作者和虚拟设计师提供专业的创作支持。 1）PC 出货量：2024 年第二季度，台式 机和笔记本的出货量达 6280 万台，同比增长 3.4%，全球个人电脑（PC）市场蓄力增长。笔记本（含移动工作站）的出货量达 5000 万台，同比增长 4% 。
台式机（含台式工作站）占整个 PC 市场总量的 20% ，略微增长 1%，总出货量达到 1280 万台。2）新机方 面，华硕 7 月 17 日发布 ProArt 创 16 2024 笔记本，华硕 Pr oArt 创系列标志性的虚拟旋钮功能与众多创作软件深度合作，电脑配备 了一块 4K OLED 屏幕，覆盖 100% P3 广色域，最高亮度达 600 尼特，支持十点触控与 ASUS Pen 手写笔。 面板：6 月全球 TV 面板出货量同环比下降，二季度 OLED 行业公司大幅减亏，LCD 行业公司盈利超预期，看好面板厂商盈利能力不 断提升，现金流稳健充沛。1）大尺寸：价格方面，预计所有主流 LCD TV 面板价格维持平稳；出货量方面,6 月全球 TV 面板出货量同 环比下降。2）中尺寸：价格方面，6 月预测 MNT 面板价格涨幅持续缩窄，TN 面板价格小幅上涨，主流 16:9 规格面板价格保持稳 定，高阶面板价格仍维持下跌。全球 MNT 面板半年度出货方面，三大因素推动上半年同比增长 10% ，考虑上半年积极的面板采购在 终端未能有效去化，品牌与渠道库存有所增长，一定程度上透支了下半年的需求，下半年存在下滑风险。3）小尺寸：2024 年上半年 OLED 智能手机出货量将同比增长 43%，营收同比增长 7% ；智能手机面板价格呈现稳中有降的趋势。天行体育网址
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